今年上半年简直堪称为“P2P爆雷元年”。仅仅是6月初到7月下旬就有接近200家平台出问题……但是观察了一下发现，从7月20后开始，整个P2P行业出现了一些回暖的趋势，平台爆雷数量也显著下降。

在应对今年的行业危机过程中，许多平台操碎了心想出来许多方法，小额分散、拆标、限额、融资等等，都可以看作是P2P平台的一些应急措施。所以今天咪不蒙要说的内容，主要是关于小额分散和拆标的。

P2P理财行业虽然有所好转，但是我们该不该继续投资赚钱？

一、小额分散

先说小额分散，小额分散指的是以较小的金额，分散投资到多个投资产品中，以达到让出借人多元化的有效分散投资风险的目的，在2016年有个规定。

内容看起来很复杂，其实简单理解就是你有100万想要借出去，直接借给一个煤老板挖矿，他跑路了你就一分都没有了，风险太高。然后你分成了5个20万，借给了5个人，就属于小额分散的一种操作手法。

对于网贷平台来说，平台贷款的总体构成应该不仅仅由小额的借款人构成，还应该满足在地域、行业、还款周期等等属性上的“分散”。比如地域上应该尽可能覆盖全国各地，行业上应该有各类工、农、制造、服务业等等，从还款周期上应该尽可能让借款人进行等额本息的每月分期还款，降低借款人不还款意愿。

网贷平台面临着行业周期性风险、地域的突发性风险等。

但是小额分散也有一些缺点，比如要账的时候成本很高，耗费人力、物力等，因此成本和收益可能会难以匹配，如果是批量开展业务，就对技术要求非常高。目前又要做小额分散，又要有良好风控技术的平台，可以说也就只有头部平台了。

二、拆标

“拆标”是什么意思呢？有人一听到拆标就想到期限错配，其实这是指导意见明令禁止的，拆标也有几种操作方法，细化来看还可从平台、投资人还是借款人进行拆标。一般来说，拆标指的是将债权包或者自动理财计划拆分成所包含的散标，按投资比例分配或者按到期时间重新分配给投资人。

其中涉及两个关键点，一个是按比例，另一个是按照到期时间。

按投资比例拆标，假设把一个100万4个月的大标拆成25万4个月的4个小标，金额变小了（从100万变成25万），时间不变（还是4个月），风险系数相对是很低的，因为这4个25万的期限是四个月。

但如果是按照期限来拆标。比如把一个100万4个月的大标拆成4个1个月的小标，标的金额变小了（还是25万），但是时间也变短了（从4个月变成了1个月），这意味着什么呢？下一个标来还上一个标的钱，拆东墙补西墙，如果还不上，那资金就断裂了。

把金额进行拆标，对于业务真实、实力雄厚靠谱的P2P公司来说，特殊时期特殊处理，也算是为了平台更好发展而分散风险的一种方式。对于一开始就是拆东墙补西墙的平台来说，拆标会导致漏洞越捅越大最终导致堵不上。

总的来说，作为投资人要理性，不要看见小额分散就一拥而上，也不要看见拆标就谈虎色变，应当多方面了解以后再进行决策。咪不蒙乐观估计，有实力的头部平台如果平稳渡过这次难关以后，相信年底就能见到风雨之后的彩虹。

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