投网贷平台的朋友，肯定少不了要查看平台数据，而资金流入是其中非常重要的指标。究竟什么是平台的当期现金流，这个数据对我们的投资有什么指导意义？一起跟李财师看一下。

网贷平台的资金流入，指平台当期的成交量（出借量），资金流出指平台当期的回款量（待收量）,在一个时期内平台的成交量大于回款量时，这家平台的资金流就表现为净流入，相反，就是净流出。

今年年中的雷潮使很多投资者恐慌，这也导致了不少网贷平台的资金净流出。很多投友看见这种情况，就产生了恐惧，认为平台即将出现问题，其实不尽然。那么，哪些情况下，网贷平台的资金流出也是可以选择投资的呢？有这么几种情况。

1、资金净流出只是短期波动，长期并不影响平台存量规模

比如，平台一段时间内发放大量短期标的（1月标、3月标等），随后标期比例发生调整，长标增加。这种情况在16年时发生较多，因为监管禁止期限错配，很多平台把短标期调整成了长标期，这就使得用户实际出借意愿下滑，成交量减少，从而导致资金净流出的现象。

举个栗子，假设平台每月发标情况均为5000万（如下图所示），但因标期比例发生变化，在2017年Q4出现当期资金流出800万，但800万仅是短期流出，在2018年Q1就恢复到现金流为正的情况，整体待收也稳定向上。

因此，在平台资金净流出只是短期波动，长期并不影响平台存量规模的情况下，平台的资金流出是正常的。一般情况下平台在春节期间都会呈现资金净流出现象，这种时间节点下是属于正常的，在春节后，资金流情况只要有所恢复即可。

2、迎合合规发展，或重心变化，为长期发展忍受短期阵痛

今年8月下发的108条中，就有关于“存量整治”的要求，如果检查时点的规模总量较2017年6月增长幅度较大，则属于规模控制不到位。

很多平台在现阶段都会把合规检查放在首要位置，在资产端的扩张方面就会有所减少，前段时间出现的宜人贷、PPmoney裁员的情况就属于这一种。主动降存量的情况，只要符合监管类的要求，就没有问题。

例如，去年底监管下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》后，现金贷类平台的业务规模就需要收缩，资金流就下滑。

早期阶段，平台处在快速增长期，成交量极速增加，短时间的逾期率（M0）和坏账率（M3+）会相对来说更低一些。这是因为新增业务短期内不会到期，而成为了待收的增加量，再加上坏账率算法的问题（一般业内都是把逾期超过90天以上的业务才定义为坏账），导致平台更愿意付出成本拓展规模。

但长期角度来看，这种新增业务短期增长积多的情况下，风控和催收能力不能及时跟上，长期的风险压力就会增大。因此，很多平台在发展到一定规模后，会牺牲一定存量来改善风控方式和催收能力，处于这个阶段的平台出现资金净流的情况，也是需要区分看待的。

3、拥有雄厚的背景和自救能力，你也不用担心

有一种情况下，即便平台出现资金净流出，你也不用担心，那就是平台拥有自救能力。在今年年中的雷潮里，很多头部平台都出现了资金流为负的情况，但并没有导致这些平台爆雷。

这些平台更多的是选择排队债转的方式，来缓解流动性的问题。大家这个时候要清楚平台实际的产品设计和底层资产。当下网贷行业的融资平均借款期限在1年左右，而出借端的授权出借期却包含了1-12月不等的情况，也就是说，实际底层资产和授权锁定期是不吻合的。这种情况下，只要平台资产端真实，坏账率控制得当，回款只是时间问题。

当然，对投资者而言，最直面了解平台业务真实或者发展稳定的方式不多，除了上市平台外，我们很难了解到平台的财务状况。李财师这里教大家一个小的技巧，在一些大的网络招聘平台里，搜索这些平台的公司名称（注意不是平台名称），就可以了解平台近期的招聘情况，也就间接了解到平台的发展状况了。

总之，了解网贷平台的资金流情况不能断章取义，要综合平台发展阶段、合规情况、兜底能力等综合来看。对投资者而言，一定深入了解平台情况后再挪动资金，切记，不懂的咱不投。（原稿：我是李财师）