网贷时空理财：P2P网贷的第三方担保是一种市场行为，这种第三方担保机制并不等同于“刚兑”，不能将它理解为零风险。对网贷出借人来说，应摒弃刚兑的观念，理性看待网贷平台提供的第三方担保，同时综合考量平台的各项指标，为自己的资金负责

风口浪尖上的P2P网贷又遇上了新问题。北京市金融工作局日前发布公告称，中源盛祥融资担保有限公司、中瑞信融资担保有限公司与华财正大融资担保有限公司3家融资担保机构的许可证被注销。实际上，与担保机构合作的P2P网贷平台不少，这样的合作，对投资者的资金安全有哪些影响？哪些担保公司或者哪种合作模式才是靠谱的？

“在‘去刚兑’形势下，网贷出借人还是希望平台有保障措施，同时不少平台也愿意通过保障措施来吸引出借人。因此，不少平台在取消保证金模式的同时，也更加看重第三方担保机制的价值，积极引入第三方担保。”网利宝副总裁杨军认为，此次注销事件属个别案例，并非“第三方担保要消失了”的行业趋势性事件。

在杨军看来，透过此次事件，网贷出借人要摒弃“刚兑”的观念，理性看待第三方担保。要想知道保障实力如何，还得花点功夫去研究一下哪些第三方担保是真强大还是玩噱头。“P2P回归信息中介的定位后，每个出借人都需要学会对自己的资金安全负责，而不是等着别人给你一个承诺或保证。”

据了解，P2P网贷平台与第三方担保公司“亲密接触”的历史至少可以追溯至2014年。作为一种被监管认可并能相对有效地保护出借人利益的措施，这一举措也被不少P2P网贷平台采用并沿用至今。比如，点融在今年3月份宣布，已与目前国内投资规模最大的担保机构之一中合中小企业担保股份有限公司（下称“中合担保”）正式达成合作。中合担保将推出“风险保障计划”，为点融撮合完成的交易提供定制化的风险保障服务。同样与中合担保有合作且合作模式类似的还有拍拍贷。

不过，有业内人士坦言，担保公司的垫付规则是一种市场行为，会根据监管政策、行业发展、用户需求实行动态调整，并且这种第三方担保机制并不等同于“刚兑”，不能将它理解为零风险。最近几年，担保公司无力担保、担而不保、选择性担保的情况并不少见。

目前，与P2P网贷平台合作的担保公司一般分为两种：一种是融资性担保公司，另一种是非融资性担保公司。融资性担保公司的注册和管理很严格，除了需要通过管理部门批准，注册及实缴资本也相对雄厚，且担保责任余额不得超过其净资产的10倍。非融资性担保公司无前置审批无监管，保障力度较弱。

除了资质差异外，杨军表示，担保公司自身运营风险也值得关注，其中包括公司业务情况、风控能力、财务状况、外部舆情等。“另一种风险也不容小觑，即虽然有些平台引入了担保机构，但这个机构与平台存在关联性，这就失去了第三方担保的意义，成了变相自担保。尽管可能存在上述风险，但并不说明第三方担保机构就不靠谱，实力够强的第三方担保仍是未来加强出借人资金保障的有效措施。”杨军说。

业内专家表示，对网贷出借人来说，首先应摒弃刚兑的观念，理性看待网贷平台提供的第三方担保，同时综合考量平台的各项指标，为自己的资金负责。